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國元新聞
2017年仍有未知黑天鵝 A股稀缺板塊或成北上資金首選
发稿时间:2016/12/06

        深港通正式通車首日,國元證券(香港)資產管理投資經理王林峰應邀參加騰訊證券《首席先聲》視頻欄目,就深港通開通之後將給兩地市場帶來怎樣的變化?將如何影響市場?投資者如何選擇標的?等一系列問題進行解答! 

        國元証券(香港)資產管理部投資經理王林峰表示,深港通之前已經傳了很多年,今天正式通車,其實就是對滬港通的延伸。但有個比較大的變化,滬港通對每日的交易制度之上有總額度的限制,在深港通推出的時候取消了限制。這個限制取消的意義非常大,意味著資金南下或者北上資金量會比原來要大很多。 

        另一個比較大的區別是現在在香港這邊的機構投資者可以北上參與創業板的投資以及海外投資,對中國創業板是比較好的消息。就兩地的投資者來講,深港通最大的優點或者帶來的好處,兩地的交易者能夠交易的證券數量和品種都有比較大的上升。兩地的市場互聯互通可以說更近一步,後續的階段來看,對A股國際指數會有一個比較正面的影響。 

        之前有一個比喻,把兩地的互聯互通,一個地方比成湖,一個地方比成海。A股成交的活躍率包括換手率遠遠高於其他市場,大概有10倍的這麼一個換手率在。香港市場大概通常它的換手率是2-3倍。 

        A股特別是創業板,我們會看它的增長速度。增長速度特別快的企業從中長遠來看永遠是不貴的。創業板有沒有這種可能性,現在也不好說,但是它提供了這種可能性,因為它很多股票的質地至少有相當比例的一部分股票,質地還不錯。 

       A股方面,對機構投資者有吸引力的肯定是:第一股票的質地要很好。包括國內特有的一些板塊,深圳開通了中醫藥的板塊,國內的一些做高精尖的技術少有的板塊,還有白酒國內比較有特色,香港沒有的。 

        投資A股的過程裏面,估值是一個非常關鍵的因素,有一些股票雖然說它的估值貴的離譜,大家也不會說不去管它,把估值拋在一邊不看,估值再貴也會考慮盈利增長,如果你的盈利特別快,持續一定時間,會淡化估值的因素,但不會不考慮。機構投資者投資A股,一定會把這些板塊納入他的主要考量。 

        至於南下的資金來說,第一首先考慮的肯定是派息率比較高的。我們知道國內保險資金體量非常大,包括銀行理財體量非常大,這些資金有一個特色,資金的投資期限比較長,可以忍受比較大的波動。它其實主要是靠利息,如果香港這邊只要是股息率比較高,派息比較穩定,這些股票會受到他們比較高的親睞。 

        在此之外,特別2017年整個市場它的波動性比較高,大家更關注的一個特點,把你投資標的分散一下,投資一些相關性比較低的行業股票。比如說行業、醫藥和TMT這種行業相關性比較低的,而且都比較有增長性的股票,可以多去考慮一下。 

        深港通也是讓大家進一步分散資產配置,特別是2017年大家要面臨到很多未知的黑天鵝風險,希望大家把自己的資產更充分地去分散,分散到相關性更低的資產下,這樣對自己的資產增強自己資產的防禦性和對風險的抵抗力。